东软载波2026年上半年归母净利润同比下滑314.52%

　　8月27日，东软载波(300183.SZ)披露2026年半年度财务报告。作为国内能源互联网与自主可控集成电路领域的老牌上市企业，公司本期受电网招标周期切换、下游工程市场走弱影响，整体业绩承压由盈转亏，但经营性现金流大幅改善，集成电路与智能化业务盈利水平迎来修复信号，板块分化特征明显。
 

图片来源：东软载波半年度报告
 

　　财报数据显示，2026年上半年，公司实现营业收入4.15亿元，同比下滑17.72%；归属于上市公司股东的净利润亏损2901.32万元，同比大幅下滑314.52%；扣除非经常性损益后的净利润亏损3429.02万元，主业阶段性承压明显。现金流层面呈现亮眼反差，报告期经营活动产生的现金流量净额达2908.26万元，同比激增333.84%，公司表示，现金流大幅改善主要源于增值税退税规模增加、当期税金支付减少，资金周转质量得到优化。
 

　　从盈利水平来看，公司整体营业成本的下降幅度不及营业收入降幅，综合盈利空间受到挤压，三大业务板块毛利率呈现分化走势。其中核心的电力线载波通信系列毛利率为34.71%，同比回落3.64个百分点；集成电路业务毛利率回升至11.75%，同比提升3.89个百分点；智能化业务毛利率达到39.27%，同比上涨4.13个百分点，高附加值业务占比提升带动板块盈利能力修复。
 

　　分产品经营数据进一步拆解业绩变化逻辑。电力线载波通信系列依旧是公司第一大收入来源，上半年实现营收2.59亿元，同比下降20.52%。业绩下滑的核心原因在于智能配电网行业正处于招标结构调整、产品技术标准切换的过渡期，电网终端、通信单元产品供货节奏放缓，叠加行业市场竞争加剧，需求进入阶段性低谷，直接拖累公司整体利润表现。长期来看，随着 “十五五” 电网投资规划落地，配网智能化改造市场仍具备较大成长空间。
 

　　集成电路业务展现出较强韧性，上半年实现营收1.40亿元，同比仅微降1.49%，收入下滑幅度显著收窄。尽管通用 MCU 市场整体仍处于需求偏弱、价格竞争激烈的环境，公司主动优化产品结构，将研发与市场资源向白色家电、锂电池管理、工业控制等高附加值赛道倾斜，高毛利产品出货占比提升，最终实现毛利率逆势上行，业务边际改善趋势明确。公司芯片产品覆盖载波通信芯片、通用 MCU、电源管理芯片等品类，广泛服务于电网、家电、仪器仪表等物联网场景，国产替代空间广阔。
 

　　智能化业务本期营收1415.18万元，同比大幅下滑58.22%，收入端承压主要受到房地产、市政工程项目建设节奏放缓影响。不过公司调整业务策略，减少低毛利工程类项目投放，重点布局工业智能化、轨道交通、商业综合体等高附加值系统解决方案，业务结构优化推动毛利率明显抬升，为后续业务盈利反转打下基础。
 

　　整体来看，2026年上半年东软载波遭遇电网周期调整、下游需求疲软带来的短期经营压力，传统主力载波业务收入和盈利双双走弱，最终导致净利润转亏。但值得关注的是，两大创新业务盈利水平同步修复，经营现金流大幅好转，体现出公司在成本管控、产品结构优化层面取得阶段性成效。后续随着电网新一轮招标启动、芯片国产替代持续推进以及南海双总部储能、智能电力装备项目落地，公司将持续依托“芯片‑模组‑终端‑系统‑服务”完整产业链优势，对冲周期波动风险，打开非电网物联网、综合能源服务等新增长曲线。
 

　　风险提示：本文基于上市公司公告及公开信息整理，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。